成思危解读风险投资
柳传志：风险投资我认为在以前网络经济形成泡沫的时候，它起到一定作用。这种作用就是它所谓盲目性投机，就是它实际上对到底网络经济在什么时候能够形成利润，什么时候是它的辉煌顶点没有研究清楚。我觉得早晚会是的，但是时间呢？也许这个市场还不成熟，但在这时候他们急于求成了，有多方面的因素。滚动了这个泡沫越做越大，在这个时候他们其实起了一定作用。
萧灼基：都有两个方面，有利有弊，不可能所有都是有利没弊，或者是有弊没利。只要是利大于弊，我看这种东西就是可行的，就是有发展前途的。所以风险投资有一些负作用，有一些负面影响，但是最主要的还是正面影响。像新经济也是这样，所以我比较赞同，我赞同我们成思危同志乐观的态度。我也是，我叫做谨慎的乐观，他叫做慎重的乐观，我们大家差不多。
主持人：我感觉到萧先生已经进入一种上课状态了。柳总，我知道您和萧先生两人住得挺近的，那么在新经济这个问题上？
柳传志：首先我想说明，他的观点我特别支持。刚才你讲的那些观点跟我毫无矛盾，而且我觉得尤其在现在应该宣扬这种观点的原因是此刻是一个比较介于低谷的阶段，在这种情况下更应该是一个乐观的态度。所以其实我的乐观的角度可能比委员长的角度还高一点，因为他说三年、五年，七年、八年，我觉得是两年、三年，我大概是这么认为的。
欧新黔：我觉得他们的意见主流是一样的。首先是风险投资对于结构调整，对于发展高新技术产业是不可缺少的重要的一种，叫一种力量，还是叫一种方式，这是非常重要的。我认为在这一点上他们的意见是一致的，只是对于出现一些问题的，风险投资对他们的影响的程度，到底出现问题的原因是不是在于风险投资，或它在程度影响的大小上，可能有点区别。
成思危：我觉得他们俩讲得都有道理。风险投资应该说是在推动美国新经济的产生，推动美国高科技的发展上是起了重要作用。但是从96年以后，由于经济发展得很好，所以人们过于乐观，所以这样就产生了一种过于乐观的情绪。你看从96年到2000年，风险投资每年是翻一番，到2000年一共美国投了687亿美元的风险投资。本来风险投资的主要作用是把鸡蛋孵成小鸡，再把小鸡养大以后卖出去，换回钱来，这是风险投资的作用。但是到了钱非常多的时候，人们就不愿意去买鸡蛋了，嫌太慢了，就直接去买小鸡了，或者买即将要出售的小鸡了。就是即将要上市的公司了，就把钱投到那个地方去了，而且对价值的估计也都是往高估。所以这样就，就刚才他说，就促进了美国泡沫的形成。所以从风险投资总体来说，我说还是功大于过，这就是我的评论。
柳传志：就是说也还是有过。
成思危：对，有过。
萧灼基：利大于弊。
主持人：柳总一定要得到肯定。
成思危：过就是最后，就是最近两年的风险投资，有些人，包括我们现在国内有些人是这样，就热衷于买即将上市的公司，我说这不叫风险投资。
主持人：我们刚才讲到了新经济，新经济也是在全球的舞台上全面展开的。我们今天现场也来了一些外国朋友，我们是不是也听听他们的一些想法，或者是也许他们有什么问题要问问成先生？
外国观众：您对新的投资者有什么建议，使他们投资的风险最小化？这是我的第一个问题。第二个问题是，欧洲的投资历史悠久，但我们仍然感觉缺乏相应的立法去保护投资者，不受上市公司错误信息披露的误导，因为上市公司总能找到规避法律的途径，去吸引它们根本不配得到的国外投资？
成思危：好，你从哪个国家来？
外国观众：英格兰。
成思危：英格兰，好，我用英语回答你的问题。第一个问题，如何使投资风险最小化？这确实是一个问题，事实上作为一个风险资本上市公司，我认为他们应该考虑
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