风险投资ABC
时间:2007年04月11日 作者:Fname 点击:
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—需要中试和生产资金——申请风险投资——风险投资公司将申请立案——市场调研、技术评估、风险判断——作出投资决策（含方案）——注入资金——同时投入人才和管理——运行几年后回收资金——进行新的投资。
风险投资的各个阶段
早期阶段融资：
种子资本：主要用于产品开发和市场研究。
启动资本：用于公司已经有了完整的商业计划，而且初期的市场工作也已开始的时候。这时公司已经为商业运作做好了准备，但商业性销售尚未开始。
扩张阶段融资：
第一阶段：用于完全规模的生产和销售。
第二阶段：用于应收、应付以及编制财产清单等的基本的流动资金。这时公司一般尚未赢利。
第三阶段：用于主要的扩张工作以及新产品的开发。公司接近起飞。
第四阶段：用于公司半年后即将上市的时侯。一般用原始股的受益进行偿付，并通常要对早期的证券组合进行重构。
并购融资：
购买：用于购买另外一家公司。也可用于购买高息的“垃圾”股票或者是银行发行的固定利率的债券。
杠杆收购：使得一个管理团队可以从上市或非上市公司处获得产品线或生意。有些情况下管理团队可能只需要投入自有资金的1%。
三、风险项目的评估风险投资公司往往要评估成百上千个项目计划，从中筛选出最有前景的1%～2%。
评估的主要内容包括：
（1）该新技术产业化的可行性、市场需求、市场规模及进入市场的途径；
（2）企业家和管理班子的素质及经营水平；
（3）被投入单位的已有资金，风险投资额度、比例；
（4）风险程序，包括产业化与资源的匹配、发展战略可行性和竞争者是否涉足等；
（5）回收时间和回报率。
鉴于风险投资的“高风险”性，单个项目的投资成功率相对较低，风险投资公司一般采取“组合”模式以分散风险；选择10个项目，其中1～2个估计会很成功，3～4个成功概率大概在50%～60%左右，其余几个风险则很大。这样，如果目标项目有1～2个有几倍乃至10倍的投资收益率，那么这10个项目的投资，总体上就会有很好的效益。
风险投资的目标是收回投资资本并把盈利中的大部分反馈给出资者，因此回收资金是风险投资公司的重要环节。作为投资中介，当被投资企业达到一定程度的成功之后，投资公司就开始想办法获得货币收益。资金回收一般的方式为：被投资企业股票上市，将股票兑现；企业找到新的投资者，股份转让；被大公司购并；风险资本被企业买回。
四、吸引风险投资家的商业计划
一个好的商业计划是获得投资的关键，要尽可能说清楚投资者所关心的那些事情，如可能的增长前景、可能遇到的风险、管理、潜在的竞争以及资产析现能力和方案。
投资者都会问到的关键问题是：能从这个项目中获得多少回报，这个市场有多大？会有什么损失？交易当中还有谁发挥作用？这个公司又将怎样接触到顾客？以及资金何时和怎样才能撤出？另外还包括对商业计划各项内容的第三方验证。
因此，一个全面的商业计划至少应该包括以下内容：
管理团队简述；
商业计划；
应有的智力背景资料，包括市场分析、研究论文、专利成果等；
商业评估公司对公司在投资者投资前及投资后的价值估算；
出售最少股权换取最多投入的交易结构。
投资与风险相伴存在。获得的希望越大，可能遭受的风险通常也就越高。只想承担较低风险的投资者，对其投资收益的希望就不能太高。
投资方最为关切的管理因素
这个管理团队是否能够始终努力维持对该事业的支撑67%
这个管理团队是否非常熟悉市场？67%
创业者是否是一个领袖式的人物？31%
在5-7年的时间里我是否能够获得一个至少10倍的投资
风险投资的各个阶段
早期阶段融资：
种子资本：主要用于产品开发和市场研究。
启动资本：用于公司已经有了完整的商业计划，而且初期的市场工作也已开始的时候。这时公司已经为商业运作做好了准备，但商业性销售尚未开始。
扩张阶段融资：
第一阶段：用于完全规模的生产和销售。
第二阶段：用于应收、应付以及编制财产清单等的基本的流动资金。这时公司一般尚未赢利。
第三阶段：用于主要的扩张工作以及新产品的开发。公司接近起飞。
第四阶段：用于公司半年后即将上市的时侯。一般用原始股的受益进行偿付，并通常要对早期的证券组合进行重构。
并购融资：
购买：用于购买另外一家公司。也可用于购买高息的“垃圾”股票或者是银行发行的固定利率的债券。
杠杆收购：使得一个管理团队可以从上市或非上市公司处获得产品线或生意。有些情况下管理团队可能只需要投入自有资金的1%。
三、风险项目的评估风险投资公司往往要评估成百上千个项目计划，从中筛选出最有前景的1%～2%。
评估的主要内容包括：
（1）该新技术产业化的可行性、市场需求、市场规模及进入市场的途径；
（2）企业家和管理班子的素质及经营水平；
（3）被投入单位的已有资金，风险投资额度、比例；
（4）风险程序，包括产业化与资源的匹配、发展战略可行性和竞争者是否涉足等；
（5）回收时间和回报率。
鉴于风险投资的“高风险”性，单个项目的投资成功率相对较低，风险投资公司一般采取“组合”模式以分散风险；选择10个项目，其中1～2个估计会很成功，3～4个成功概率大概在50%～60%左右，其余几个风险则很大。这样，如果目标项目有1～2个有几倍乃至10倍的投资收益率，那么这10个项目的投资，总体上就会有很好的效益。
风险投资的目标是收回投资资本并把盈利中的大部分反馈给出资者，因此回收资金是风险投资公司的重要环节。作为投资中介，当被投资企业达到一定程度的成功之后，投资公司就开始想办法获得货币收益。资金回收一般的方式为：被投资企业股票上市，将股票兑现；企业找到新的投资者，股份转让；被大公司购并；风险资本被企业买回。
四、吸引风险投资家的商业计划
一个好的商业计划是获得投资的关键，要尽可能说清楚投资者所关心的那些事情，如可能的增长前景、可能遇到的风险、管理、潜在的竞争以及资产析现能力和方案。
投资者都会问到的关键问题是：能从这个项目中获得多少回报，这个市场有多大？会有什么损失？交易当中还有谁发挥作用？这个公司又将怎样接触到顾客？以及资金何时和怎样才能撤出？另外还包括对商业计划各项内容的第三方验证。
因此，一个全面的商业计划至少应该包括以下内容：
管理团队简述；
商业计划；
应有的智力背景资料，包括市场分析、研究论文、专利成果等；
商业评估公司对公司在投资者投资前及投资后的价值估算；
出售最少股权换取最多投入的交易结构。
投资与风险相伴存在。获得的希望越大，可能遭受的风险通常也就越高。只想承担较低风险的投资者，对其投资收益的希望就不能太高。
投资方最为关切的管理因素
这个管理团队是否能够始终努力维持对该事业的支撑67%
这个管理团队是否非常熟悉市场？67%
创业者是否是一个领袖式的人物？31%
在5-7年的时间里我是否能够获得一个至少10倍的投资
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