《财经》杂志：盛大新浪梦纪实(6)
时间:2005年11月09日 作者:佚名 点击:
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真“毒丸”？假“毒丸”？
对于新浪染指“毒丸”之利弊，分析家议论纷纷，可谓仁智互见。
熟悉资本市场运作的并购专家们指出，在收购战中祭出“毒丸”，作用一般有三：一是加大敌对收购方的成本，二是加大敌对收购方进入董事会的难度，三是加强现有董事会和收购方谈判的筹码——或将敌对方赶走，或逼对方谈一个理想条件。
接近新浪董事会的消息人士告诉《财经》，新浪此番意在推高股价，并在谈判中保持主导权，以最大程度保证新进入者能与现有董事会和管理层协调合作。
“现在董事会（态度）高度一致。”该消息人士称。
市场上的分析家对此次“毒丸战”的看法大致可分为两派：一曰“真毒丸派”，一曰“假毒丸派”。
持后一种观点的人认为，新浪董事会对此次盛大进入是欢迎、认同的，抛出“毒丸”旨在阻止新的收购者进入，或言“项庄舞剑，意在沛公”；同时也为了适当抬高股价——既然董事会有意让收购成功，绝不会不切实际地要价，最后使收购流产。
“假毒丸派”认为，新浪董事会对于新投资人的进入和董事会改组其实早有戒备，因为董事会现有成员通过减持，目前持股尚不足10%。据此，无法说董事会是为了保住既有权力，不愿意让盛大进入。
“真毒丸派”的看法则较为负面，直指新浪董事会主要为了保住管理层的利益，且新浪股价之所以能在市场上保持较高价位，主要原因在于其是比较理想的收购目标。而“毒丸”祭出，实际上使新浪失去战略收购的可能，长期而言势必打压股价。
持前一观点的人还提出，目前新浪董事会看似一致，其实有明显的不同利益诉求。段永基固然一心想出售股份，但对抬高股价又心意过切，期盼过高；其他一些持股极少的董事及高管人员，主要是担心陈天桥的进入将使自己丧失既得利益和权利。“现在他们是哄着老段启动毒丸，将来肯定会找理由不撤消毒丸，这样就会让收购陷入僵局。”
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