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远东集团：打造顶级民企创投

时间:2008年03月02日作者:商界评论点击: 加入收藏有效营销

望做到一百个亿。但这相对于国外的基金大鳄，还是非常弱小的，有可能他们一个项目就可以把这些资金都烧光。所以世华更注意所投项目的潜力，选取一些科技含量高的新技术公司，另外有管理基础、有市场影响力的小品牌公司。
世华与中科招商基金是委托和被委托的关系，按照国际上投资的一般规律来运作的，世华按照资本的2%给中科管理年费，另外项目所投资的本金余下来的赢利按照20%和80%来分享，其中20%给管理公司。
“主业+基金”模式在国内是一个创新，这有效地回避了民企多元化投资风险。术业有专攻，民企抱团让专业公司来打理投资业务，这可能成为今后的一个趋势。

投资箴言
应该说现在中国直接股权投资基金市场还是方兴未艾，大量的钱涌入到了证券市场。证券基金和直接股权基金相匹配还不是很合理，证券基金规模相对比较大，直接股权基金规模相对比较小。
中国的公司成长空间与速度都是惊人的，未上市企业是一片潜力无限的富矿。一个大的变化已在发生，不少私募的证券基金已经开始向直接股权投资基金领域转移，向上市前的投资转移。不管是PE、还是VC、还是天使投资，专注对非上市企业的投资了。
成熟的创投市场，PE的投资回报一般在3～5倍，VC的投资回报在7～8倍，天使投资的回报则能达到十几倍以上，当然风险也成正比。可是中国企业给投资者们所创造的，都是几十倍的回报，远远高于VC们的预期。其中的原因，与中国市场大，劳动力成本低，创兴激情高有关。更深层的原因，也与中国金融市场的无效性有关。目前中国的银行大约有超过30万亿的存款，占中国资金市场总量的90%以上，而创业者却得不到银行的支持——中国的银行基本不对创业者贷款。因此，创业者的唯一资金来源就是PE和VC的钱。从这个意义上来说，中国可能是世界上资本市场效率最低的国家之一，而这为VC创造了最为适宜的市场，所以VC们便能获得超常的回报。在这种情况下，与其拉长战线去投VC项目，还不如短期投PE项目来得更快更实惠。现在中国出现了“天使投资VC化，VC则PE化”的大跃进，这一波浪潮或许刚刚到来。