2008年酒类行业蓝筹股

    基于公司竞争力及其行业龙头地位判断，我们认为公司提价肯定能成功。

    提价幅度对公司业绩增厚程度

    对公司提价时间的判断，应该是在4－5 月份前后，这个时候公司以及经销商都比较有时间能较从容处理提价带来的一系列事务。

    我们假设公司酒庄酒提价达到25%，解百纳提价20%，干红提价10%作为我们预测2008年业绩的前提。在不考虑费用增加的情况下，2008年每股盈利增厚0.466元，如果考虑费用增加将增加0.35元，2009年每股盈利增厚0.498元，如果考虑费用增加0.367元。

    我们认为公司目前正处于享受前几年持续经营市场的收获期，公司已经成功改制，治理结构较为科学，其拥有的强大竞争优势在未来几年很难被竞争对手超越。相对于目前高档白酒市盈率估值水平，我们认为像张裕这样葡萄酒行业龙头给予一定溢价也是比较正常，加之公司存在的提价预期，其公司股价仍有上涨空间。

    兴业证券执业分析师  伍  阔 

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