专业媒体对酒类板块的研究与预测

　　2007年3月至今，茅台产品8次涨价，茅台股票市盈率达到40多倍。2006年2月12日，茅台发布公告称：适当调整其出厂价格，平均上调幅度约为15%。这则公告出来后，不仅引来了资本市场的追捧，12日公告后股价开盘即冲高到涨停价位57.99元。2007年1月贵州茅台股份首次突破百元大关；5月初大盘整体没落，股市一片惨淡，茅台却逆流而上，大涨6.18%。在此之前，有基金公司分析说，贵州茅台公布自2007年3月1日起将53度和33度普通茅台酒的价格平均上调12%。他们已将该股2007－2008年的盈利预测分别上调了7%和5%，将该股的目标价格上调至126元人民币，没想到茅台连续8次涨价，股票价格扶摇直上200元，总市值已经达到1802.72亿元。成为继中国船舶、山东黄金之后第三只突破200元价位的股票。

　　继茅台涨价之后，2007年2月，五粮液提价20元；10月，五粮液提价30元，10月其股价最高时达51.49元，在三个月的时间里，涨幅高达83%。五粮液的涨价，给股票价格带来了三个大涨的时机，2007年其品牌价值增值至402亿元，市值1614.05亿元。

　　在葡萄酒行业，张裕的股票升值幅度和空间最大。以产品丰富、解百纳和酒庄的高端形象成为葡萄酒行业的龙头。

　　爱斐堡酒庄2007年6月开业，目前产能500吨，2008年增至1000吨；冰酒产能1000吨，2007年预计销售150吨，产品结构高端化助推张裕毛利率稳步提升。2007年1－9月解百纳、酒庄酒销量同比增长55%；2008年冰酒、酒庄酒、解百纳的销量增幅均有望超预期。高档白酒不断提价后张裕解百纳也在局部地区开始尝试性提价，经销商并没有明显反应，2008年不排除全面提价的可能。2007－2009年EPS（每股收益）预计分别为1.18、1.72和2.33元。

　　除了品牌自身的溢价能力以外，供需缺口是高端白酒具有提价空间的主要原因。在2007年白酒销售旺季的到来的时候，提价因素成为白酒板块股价催化剂。中秋国庆两节前后，部分区域市场高端名酒出现供不应求，已率先扛起了“涨价”大旗。各品牌终端价格的不断上涨则为再次提价打好了铺垫。今年初茅台的涨价再次提速股票，其他白酒企业也跟着涨价，白酒板块持续看好。

三维效应

　　有行业观察家分析说，中国酒类产业已经进入快速发展时期。特别是白酒行业从2006年开始就已经进入了发展的“动车时代”。五粮液、茅台、泸州老窖、水井坊等行业巨头的快速发展，除了强大的品牌和渠道力量之外，其股票的力量功不可没。

　　动车时代，品牌、渠道、股票三者共同组成了酒类企业竞争制胜的黄金三角。

　　中国西部经济研究所所长、西南财经大学教授纪敬善认为

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