剖析微软收购雅虎意图与战术

引起股东注意的目的，主要是让股东明白，雅虎业绩已经下滑，按目前的情况无法挽救这头老黄牛，要想挽救雅虎只有拱手让微软合并。雅虎公司的财务困难在2007年底加剧，促使不景气的网络标志企业提出裁员的计划。自雅虎公司宣布了将进行的7%裁员计划，微软在人心涣散的时候生硬的抛出绣球，令雅虎喘不过气，赶紧召开董事会研究对策。到今天为止，大家可以看出整个过程，雅虎很被动。消息传雅虎临时去找其他的合作公司，但最终结果没有如愿。想在很短的时间内找到合作对象，对于大公司来说需要很长一段时间。而这个局面便给了微软更多的机会与时间来操作收购事宜。正如吕伯望所分析：“微软借一封公开信煽起因雅虎第四季度财报而加深绝望的雅虎投资者（股东）的情绪，把雅虎的董事会放在火炉上烤，如果烤上一段时间仍不能解决问题，微软还将继续把股东情绪引导到6月即将举行的雅虎股东大会上，并在股东大会上与机构投资者联手，一举掀翻雅虎的整个现任董事会，获得雅虎的控制权。”

以目前的形势，雅虎已独立发展下去已经没有多大的意义，从雅虎财务报表可以直接反映出来，导致多数股东对雅虎的未来发展的投资信心不大。微软利用这点来掌控收购雅虎，这点做得很到位，即使目前有雅虎股东向微软提出要求加价。但是微软显然毫不动摇（其实微软收购小组已经进行了评估得出４４６亿美元的价值），并声称为了与谷歌竞争，微软公司向雅虎提出了收购提议，如果收购失败，微软将投入大笔资金进入网络搜索领域。届时收购雅虎的目标将更容易达成。很容易看出，微软的对雅虎的财务情况，人员配备，了如指掌，攻心战术发挥得淋漓尽致，就算这个时候微软提高价格，也未必得到雅虎董事会的一致赞同，所以这个时候提高价格固然不是时候。我们再回头看看微软给的价格是４４６亿美元，为什么不是４５０亿呢？其中可能另有文章。我个人认为就算微软提高价格，估计幅度也不大。若要微软提高价格到５００亿，从上面所提起，他们宁愿自己投大资金独立发展。反正以后也可以收购，到时候价格未必是４４６亿，可能更低。微软使用的战术，确实让雅虎还面临着内部意见分歧的煎熬，雅虎也将面临“缓慢贬值”。

收购对互联网的影响

收购结果如何，大家拭目以待。如果收购成功，对互联网的影响不容置疑，必将产生全球性的影响，对中国互联网未来走向产生至关重要的影响，也难怪是众人评议的焦点。目前美国参议院反垄断委员会主席参议员赫伯·科恩(Herb Kohl)也发表了声明，“我们需要仔细地检查这个交易，保证不会损害竞争，对互联网用户的隐私产生不利影响。” 微软拿下雅虎的决心坚定不移，其实已经考虑是否属于反垄断范围。马云认为，微软对雅虎的收购事件 “不仅涉及阿里巴巴集团的利益，也将直接改变世界互联网的现有格局，对中国互联网未来走向产生至关重要的影响”。（作者：周新宁）

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