亚都上市艰辛路

    然而，直到今日，在亚都6亿元总资产里面，净资产约3亿，负债也接近3亿。何鲁敏的理由是简单的：凡事皆有可能，亚都还是想做世界老大，如果亚都被收购了，这条路就断了。于是，亚都收购Holmes的计划开始酝酿。情况在意想不到之时发生了意想不到的变化。2005年3月份的一天，作为Holmes公司第一大股东瑞士第一波士顿忽然找到了何鲁敏，希望亚都公司收购Holmes公司。峰回路转的原因很简单，Holmes出现亏损，利润率逐渐下降。Holmes在2004年销售额近8亿美元，而它的利润只有3000多万美元。

    何鲁敏认为这种产业并购的机会来之不易，一旦收购成功，亚都将成全球IAQ行业的“巨无霸”。亚都开出的条件是4亿美元，全部现金收购。可在谈判进行时，一个强大竞争对手－－Jarden （N：JAH）宣布以6.25亿美元全盘收购Holmes公司， Jarden是一家生产家庭消费品的制造商，其旗下的知名品牌包括Bal（R）、Bee（R）、Bicycle（R）等20多个。至此，亚都公司发起的反向收购战告一段落。2002年Holmes和亚都双方老板达成的“君子协议”约束也自动取消，双方的竞合历史由此转向竞争。

    亚都公司对美国Holmes的收购失败并未使亚都放弃美国梦。何鲁敏坦诚地说，亚都公司正重新调整力量，准备再次进入美国市场。目前，亚都产品只有10%出口，进入美国市场并非易事。亚都的思路是先在国内做大产品规模，然后再由国内市场到国际市场，并且进入美国市场。其面临的最大问题是有适合美国市场的有竞争力产品。

    而在国内，亚都的目标是能在A股上市。2004年，随着IAQ市场景气回升，亚都加湿器多次出现断货，为求扩大规模，何鲁敏将2005年的战略基调确定为“强行起飞”，这意味着原先的资金头寸已不敷使用，遂产生了亚都的第二次融资。

2005年6月16日，亚都董事长何鲁敏参加了国家“十五”科技攻关成果产业化投资推介会。在此次会议上，何鲁敏展开了亚都历史上的第二次融资路演。列席路演推介会的机构包括新加坡祥峰投资、IDG（美国太平洋投资公司）、CMT.china.value、美国JWchilds投资基金、香港英高投资银行集团、上海创业投资、上海荣正投资、华夏银行、浦东发展银行等多家投资机构。

    亚都此次募资，融资额为5亿元，标的是亚都空气净化器项目，由投资机构出钱，双方合组一家合资公司，各占股50％，其中经营层面仍由亚都管理层全权负责，资本方负责公司的资本运营，最终实现在国内A股上市。公司组建后，预计当年可实现销售额2.5亿元，到2008年实现全年销售额25亿元，三年累计净利润约25亿元。目前几家欧美的投资机构已表示了兴趣，并开始进驻亚都着手市场调研。

    亚都是深深扎根北京18年的民营企业，缘何选择上海作为融资地点？何鲁敏自有一番解释：北京是一个科技很发达的城市，但金融人才、投行管理、资金来源以及跨国金融机构等大多在上海。我们希望在上海能够寻求

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