深创投vs软银赛富：机会的错失与机制的胜利
时间:2008年01月11日 作者:商界评论 点击:
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bsp; 深圳创新投资的代表作是同洲电子。2001年，深圳创新投资联合深圳市达晨创业投资、深圳市深港产学研创业投资，向同洲电子投入了2000万元。2006年6月27日，同洲电子在深交所中小板挂牌上市。这是深圳重启IPO后第二家在中小板上市的公司。其IPO发行价为16元，上市首日最高到44元，涨幅达175%。按35.63元的收盘价计算，深创投等四家创投机构5年间获得30倍的收益。
2001年，深圳创新投资在入股同洲电子后为其提供了银行融资、市场推广、政府支持、规范管理、上市推进等大量增值服务。同洲电子“本土创投+本土上市”的资本路径成为中国创投的经典范例。
1993年，同洲电子创始人袁明只有31岁。当年深沪股市火爆，证券营业部在全国遍地开花，对电子显示屏需求很大。电子工程师出身的袁明抓住这个商机赚到了第一桶金。1997年底，同洲电子开始做数字卫星接收机并于2000年初进入深圳创新投资视野。经过一年多的考察和谈判，深创投联合其他三家本土创投机构与同洲电子成立了注资2000多万元的合资公司。其中，深创投以768万元投资居第三大股东。2005年，同洲电子产值由2001年的不足1亿元增长到9亿多元，利润达6000多万元。2006年，A股IPO重启，同洲电子作为第一批全流通发行上市的公司在深交所上市。2007年深创投在同洲电子的股权解禁。据公开资料披露，仅7月的一次减持就套现6566万元（以均价19.74元抛售332.6万股）。减持后，深创投仍持有约1000万股同洲电子。
深圳创投的另一力作是2002年底投资的潍柴动力。2004年3月11日，潍柴动力H股在香港上市后，深创投持有的2150万股占总股本的6.52％。2007年4月，潍柴动力借壳湘火炬回归A股。尽管深创投持有的2150万股仍在禁售期，要到2010年4月才谈得上“功成身退”，但这个项目的丰厚收益是没有疑问的——按2007年12月初牌价计算，该项股权价值达20亿元。
2006年起深创投进入收获期，除潍柴借壳回归之外，科陆电子、西部材料、怡亚通供应链、远望谷和中材科技接二连三地成功登陆深圳中小板，易居中国更是实现了纽交所上市。东方纪元、慧视通讯、三诺数码集团、中德垃圾技术分别在新加坡、澳大利亚、韩国、德国挂牌，为中国企业进军海外资本市场书写了一项又一项新纪录。
软银的阿里巴巴宝藏
软银近年在中国创投领域的战绩可以当得起辉煌二字。不过，软银的得意之作恐怕非阿里巴巴莫属。
2007年11月6日，阿里巴巴集团B2B子公司——阿里巴巴网络在香港挂牌上市，共发售9.73亿股。以每股13.5港元的发行价计算，本次IPO涉及金额超过131亿港元，为全球第二大互联网融资案。当日，阿里巴巴以30港元高开，收报于39.5港元，较发行价大涨192%，创下港股今年新股首日涨幅之最。以11月23日34.45港元收盘价计算，阿里巴巴市值约237亿美元(相对于2007年的静态市盈率280倍)。
成功登陆香港联交所使阿里巴巴一跃成为首家市值超200亿美元的互联网公司，排在它后面的百度市值约为140亿美元。阿里巴巴背后的大赢家就是软银。公开资料显示，软银持有阿里巴巴集团29.3%的股份，而后者在上市的阿里巴巴网络持股达40.8亿股。按11月23日收盘价推算，软银所持约12亿阿里巴巴股票市值为412亿港元。
媒体对软银投资阿里巴巴的描述可谓真实的
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