资本亦有道——达能强行并购娃哈哈的启示
为取得在全球市场的领先地位，达能进行了重组，成立四个部门：新鲜乳制品部，饼干和谷物食品部，饮料部门和亚太部。从1998年起，达能加速全球化，加快在全球的品牌建立与业务拓展活动。近几年，达能在亚洲、拉美、中欧、非洲和中东共进行了大约40起并购。
下面是达能在中国市场的资本历程：
1987年，成立广州达能酸奶公司；
1996年，达能开始与娃哈哈建立合资公司，达能持51%的股份，此后双方先后合资成立了20多个企业，达能累计投资1亿多美元；
1996年，收购武汉东西湖啤酒54.2%的股权（目前已被华润啤酒并购）；收购深圳益力食品公司54.2%股权；
2000年3月，达能收购乐百氏92%的股权；
2001年，达能亚洲有限公司参股光明，到2006年4月经过几次增持，持有光明20.01%的股权；
2004年，收购梅林正广和饮用水有限公司50%股权；
2006年7月，法国达能以持股22.18%的比例成为中国汇源集团的第二大股东。2007年2月，达能在汇源果汁（HK1886）IPO时行使优先认购权，增持至24.32%；
2006年12月，达能与蒙牛组建酸奶合资公司，达能持股49%。
达能并购的都是中国在食品饮料行业数一数二的公司，并且从前段时间欲收购光明乳品的全部股份，以及当前闹的沸沸扬扬的强行低价收购娃哈哈非合资公司股权的举动来看，达能欲霸中国市场的野心昭然若揭。达能在中国资本市场可以说是长袖善舞，但在运营管理能力和市场运作方面却不敢恭维。
三、资本亦有道
1、资本需要适应中国市场－中国啤酒行业外资并购浪潮的启示
啤酒行业经历了两次并购浪潮。90年代初期，大量的外资进入中国啤酒市场，当时几乎90％的啤酒厂商都被外资并购。当时外资进入中国，直接经营中国市场，可结果水土不服，到90年代后期纷纷撤出。2000年以后，外资吸取了第一次进入中国市场的教训，大多以战略投资者的姿态进入中国市场，不直接参与经营，而是提供技术和管理上的支持。
资本再强大，也需要适应中国市场，才能在市场上更好的生存。
达能已经适应中国市场了吗？看看达能占92％股权的乐百氏的经营状况就知道达能在中国的经营能力。通过几年的经营，不仅使与娃哈哈齐名的乐百氏品牌几乎消失，其经营状况江河日下：乐百氏茶饮料已经几乎从市场上销声匿迹，而桶装水业务也不断萎缩。和达能合资的光明，也从中国乳品市场第一的位置跌落到了第二梯队。同时，达能控股的正广和、深圳益力也不赚钱。看来达能对中国市场还远未到适应的地步。既然对中国的市场还未适应，那么达能为什么这么着急的要收购娃哈哈和光明呢？
2、资本无情，资本有道
我们知道市场经济是以诚信为基础的经济。信用是一切经济活动的基础,市场经济离不开信用这一基础。如果市场没有诚信，那么这个市场的秩序就会被破坏，市场也就很难得到发展；如果企业没有诚信，就没有人愿意在这个企业工作，消费者也不会选择这个企业的产品，企业最终将被淘汰出市场。
达能是在中国乳业投资最多的企业，先后与光明、乐百氏、娃哈哈、蒙牛合资。但看看达能都作了什么？与光明反目；使乐百氏的品牌消失，经营状况江河日下；强行并购娃哈哈，与娃哈哈反目；与蒙牛刚刚合资，不知道后面还会发生什么故事。达能的这些做法不得不让我们对其诚信产生怀疑。
达能与娃哈哈合资以来，曾要求娃哈哈收购其名下的亏损企业，现在又利用合约上的漏洞，强行低价并购娃哈哈非合资公司资产51%股权。资本无德，引来众多的
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