世界银行报告：中国经济半年走势分析
最近的两个调查(“投资环境调查”和“经营环境调查”)显示，投资环境得到了改善，特别是法制环境和行政程序这两个方面，这体现了政府在结构改革方面所作的努力。薄弱的公司治理和落后的金融服务被认为是中国经济发展的主要制约因素。
2003年，对23个城市的投资环境实施了一次全面的调查。各城市在投资环境的各个方面具有不同的比较优势，而且投资环境对于企业的经营状况是非常重要的。
1.同世界经济的一体化程度 外商合资企业和外商合作企业两者都与更高的生产率、更高的销售和劳动增长率是相关的。也有一些证据显示外商合资、合作企业与投资率是负相关的，说明外商在投资上表现得更为谨慎。
2.全国市场的一体化程度 更多地把产品销往其他省区的企业往往拥有更高的生产率和更快的销售增长率。
3.金融资源 融资机会对企业来说似乎是很重要的。三个方面的发现值得注意。首先，能获得银行贷款的企业生产率较低，虽然能得到银行贷款并没有影响企业绩效的另外三项衡量指标。其次，获得贸易信贷的机会(例如用应付账款购买投入品)同销售及劳动增长率，以及投资率都有正相关的关系。最后，那些报告说只能通过非正式支付的方式来获得贷款的企业，其生产率和劳动增长率明显要低一些。
4.企业重组和公司治理结构 单单是公司化不会导致重大的改进。其实，改革所有制和改善治理结构两者都是必需的。调查结果表明，私有制同企业效率、投资率和增长率等变量都是正相关的关系，而且系数较大。
5.法律框架和执法 那些报告说对政府监管方开支较大(比如接待和礼品开支)的企业具有更高的投资率，也可能具有更高的劳动增长率。与欠发达地区的企业相比，较发达地区的企业的监管负担更低。由于资本更可能流向行政程序简单的地区，这一点可能会加剧贫富省区之间的差距。
公司治理结构
作为迈向现代企业治理结构的一个重要步骤，中国在2003年组建了国有资产监督和管理委员会，来代表国家行使对国有企业的所有权。中央国资委正在集中精力挑选董事，评价他们的表现，并监控公司的总体经营情况。这些举措很可能促进公司治理结构改善。然而实现这方面的潜力需要在几个方面加强能力建设。首先，中央国资委必须能够从更多的候选人中为它的国有企业挑选可能的最好的董事(就像在最近的试点中选择一些高级经理时的做法一样)。其次，它需要发展评价和监控董事及公司的绩效的能力，这可能需要利用外部的专业技能。
缺乏一部完备的破产法已成为一个重要的体制上的空白，既妨碍了国有企业的重组，也不利于非国有企业的发展。新破产法一直悬而未决已有10年，直到2004年6月才提交全国人民代表大会审议。随着这一法律草案通过了第一轮审议，中国为填补这一长期的体制空白又迈进了一步。一个能够运转的破产体系，即便不完美，也能显著改善中小型私有企业和其他非国有企业的投资环境，这样可以降低借款的交易成本，并能够产生更多的就业。
一些地方政府正在使用创新性的债务重组方案。因为大量国有企业资不抵债，它们也是资产管理公司和国有商业银行的债务人，资产管理公司和国有商业银行处理其不良贷款可能对这些国有企业的重组产生重要的、积极的影响。这需要作为债权人的资产管理公司和国有商业银行，同作为债务人(国有企业)所有者的各级国资委共同进行努力。由于各种的原因，双方在过去的协作并非总是十分有效<
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