中国国有企业改革的回顾与展望
时间:2007年03月26日 作者:Fname 点击:
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届全国人民代
表大会第四次会议批准的《中华人民共和国国民经济和社会发展"九五"计划和2010年远
景目标纲要》，对国有企业改革提出了新的思路。除了继续推进现代企业制度外，还提
出了"抓大放小"的改革思路。《纲要》指出，"着眼于搞好整个国有经济，对国有企业实
施战略性重组。""区别不同情况，采取改组、联合、兼并、股份合作制、租赁、承包经
营和出售等形式，加快国有小企业改革步伐。"中小型国有企业，尤其是小型企业的非国
有化，无疑是正确的。中小型国有企业资本密集度低，战略性和社会性政策负担负担小
，而且，对于中小型国有企业而言，所有者对经营者的直接监督相对容易一些。
但是，对大中型国有企业而言，承包经营责任制不能解决的问题，现代企业制度也不能
解决。现代公司治理结构的有效运作，有赖于一个充分竞争的产品、要素、经理、股票
等市场体系。中国经济中还缺乏这样一个市场体系，企业的政策性负担仍旧存在，所以
，软预算约束仍难根除。
1997年爆发的东南亚金融危机引起了人们对中国金融体系风险的关注。国有企业的高负
债率制约着企业的生存和发展；而国有企业的高负债率和低偿债能力又大大加剧了中国
银行体系的金融风险。出于这些考虑实行了"债转股"改革。四大国有商业银行分别组建
了各自的资产管理公司，中央财政为资产管理公司注资，承接各银行的不良债权。与此
相应，有选择地把一些国有企业的银行贷款转化为资产管理公司对企业的股权。通过技
术性操作固然能迅速改善国有企业和银行的资产负债表状况，但改革的成功还有赖于提
高国有企业的竞争能力，消除不良债务的形成机制。而这又要求消除国有企业的各种政
策性负担。
2、企业改革取得的成就：全要素生产率的提高
国有企业改革的成就，集中体现在企业全要素生产率的提高上。全要素生产率提高是企
业微观激励改进的结果。国有企业生产效率提高了，同样的投入能带来更多的产出。从
社会角度来看，企业全要素生产率的提高标志着资源利用效率改进，生产向其可能性边
界靠拢。近年来有许多关于中国国有企业全要素生产率变化情况的实证研究。尽管不同
的研究之间的结论不尽一致，但从总体上看，大多数研究证实，改革以前国有工业企业
的全要素生产率是负的，而改革以来全要素生产率是正的（见表1）。
表1： 关于国有企业全要素生产率的几种估计
作者 时期 样本 TFP增长率 TFP贡献份额
谢千里等 1980-92 总和数据 2.5% 36.2%
胡永泰等 1984-88 300家国有企业 ≤0 ≤0
Perkins 1980-92 300家企业 2.7%
Li Wei 1980-89 272家国有企业 4.68%
林青松 1980-90 961家国有企业 1.5% 31.3%
Groves et al 1980-89 769家国有企业 4.5%
资料来源：谢千里等：〈改革以来中国工业企业生产率变动趋势估计及其可靠性分析〉
，〈经济研究〉1995 年第12 期，；Woo et al.，How Successful Has Chinese
Enterprise Reform Been？Pitfalls in Opposite Biases and Focus，Journal of
Comparative Economics，3：，1994；Perkins ，F.C.，Productivity Performs
and Priorities for the Reform of China's State-Owned Enterprise，The
Journal of Development Studies Vol.32，n
表大会第四次会议批准的《中华人民共和国国民经济和社会发展"九五"计划和2010年远
景目标纲要》，对国有企业改革提出了新的思路。除了继续推进现代企业制度外，还提
出了"抓大放小"的改革思路。《纲要》指出，"着眼于搞好整个国有经济，对国有企业实
施战略性重组。""区别不同情况，采取改组、联合、兼并、股份合作制、租赁、承包经
营和出售等形式，加快国有小企业改革步伐。"中小型国有企业，尤其是小型企业的非国
有化，无疑是正确的。中小型国有企业资本密集度低，战略性和社会性政策负担负担小
，而且，对于中小型国有企业而言，所有者对经营者的直接监督相对容易一些。
但是，对大中型国有企业而言，承包经营责任制不能解决的问题，现代企业制度也不能
解决。现代公司治理结构的有效运作，有赖于一个充分竞争的产品、要素、经理、股票
等市场体系。中国经济中还缺乏这样一个市场体系，企业的政策性负担仍旧存在，所以
，软预算约束仍难根除。
1997年爆发的东南亚金融危机引起了人们对中国金融体系风险的关注。国有企业的高负
债率制约着企业的生存和发展；而国有企业的高负债率和低偿债能力又大大加剧了中国
银行体系的金融风险。出于这些考虑实行了"债转股"改革。四大国有商业银行分别组建
了各自的资产管理公司，中央财政为资产管理公司注资，承接各银行的不良债权。与此
相应，有选择地把一些国有企业的银行贷款转化为资产管理公司对企业的股权。通过技
术性操作固然能迅速改善国有企业和银行的资产负债表状况，但改革的成功还有赖于提
高国有企业的竞争能力，消除不良债务的形成机制。而这又要求消除国有企业的各种政
策性负担。
2、企业改革取得的成就：全要素生产率的提高
国有企业改革的成就，集中体现在企业全要素生产率的提高上。全要素生产率提高是企
业微观激励改进的结果。国有企业生产效率提高了，同样的投入能带来更多的产出。从
社会角度来看，企业全要素生产率的提高标志着资源利用效率改进，生产向其可能性边
界靠拢。近年来有许多关于中国国有企业全要素生产率变化情况的实证研究。尽管不同
的研究之间的结论不尽一致，但从总体上看，大多数研究证实，改革以前国有工业企业
的全要素生产率是负的，而改革以来全要素生产率是正的（见表1）。
表1： 关于国有企业全要素生产率的几种估计
作者 时期 样本 TFP增长率 TFP贡献份额
谢千里等 1980-92 总和数据 2.5% 36.2%
胡永泰等 1984-88 300家国有企业 ≤0 ≤0
Perkins 1980-92 300家企业 2.7%
Li Wei 1980-89 272家国有企业 4.68%
林青松 1980-90 961家国有企业 1.5% 31.3%
Groves et al 1980-89 769家国有企业 4.5%
资料来源：谢千里等：〈改革以来中国工业企业生产率变动趋势估计及其可靠性分析〉
，〈经济研究〉1995 年第12 期，；Woo et al.，How Successful Has Chinese
Enterprise Reform Been？Pitfalls in Opposite Biases and Focus，Journal of
Comparative Economics，3：，1994；Perkins ，F.C.，Productivity Performs
and Priorities for the Reform of China's State-Owned Enterprise，The
Journal of Development Studies Vol.32，n
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