帕玛拉特：坍塌的奶酪
时间:2007年03月26日 作者:黄叙新 点击:
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12月20日，帕玛拉特承认公司存在40亿欧元的巨大财务黑洞。但据12月21日英国《金融时报》报道，其财务漏洞估计超过70亿欧元，更加深了投资者的恐惧。
由于未能按时偿付一笔2周前到期的债券，帕玛拉特于12月24日向意大利工业部和帕尔马检察官办公室提出了申请破产保护。12月27日，获得了意大利法院的批准,同时，坦齐因涉嫌欺诈在米兰被捕。此后，该公司主要负责人及高级财务主管10余人陆续被拘押并接受调查。
2004年1月6日，授命收拾帕玛拉特破产局面的专家邦迪与帕玛拉特公司贷款银行举行会谈，试图挽救这家千疮百孔的企业。同日，帕玛拉特公司再遭指控。一家美国退休基金公司对帕玛拉特2位前高层管理人士及其财务、会计和法律顾问提起诉讼，指控他们合谋欺骗投资者。
2004年1月14日，坦齐承认自己从公司帐上向自己家庭的旅游业务转移6.2亿美元的事实。
2004年1月19日，帕尔马信贷银行董事会主席佛朗哥•戈雷里因涉嫌参与帕玛拉特公司金融欺诈案被警方逮捕，成为此次丑闻曝光以来被捕的首名银行界人士。2004年1月26日，帕玛拉特公司的审计表示，该公司欠下的债务已经高达143亿欧元。 同时，由普华永道会计事务所计算出的新财务数字显示，帕玛拉特公司上年度核心业务真实收入和实际营业额与该公司之前所声称的相差悬殊，而且比外界最悲观的估计还要糟糕。
假账欺诈，巨额黑洞
帕玛拉特事件发生后，其影响力波及世界各地。帕马拉特的经营表面上是一片繁荣景象，但背后早就潜伏着巨大的财务危机。在新任CEO邦迪走马上任后，他最先发现的一笔巨额资金的欺诈行为甚至可以追溯到大约10年前。紧接着，检查人员发现了帕玛拉特公司的巨额财务黑洞、金融欺诈、提供假文件、做假账以及卡利斯托•坦齐本人私吞公款等不法行为。
帕玛拉特在Epicurum基金中的投资被列入其子公司（Bonlat Finance）的资产名下，正是这家子公司称在美洲银行账户中拥有现金39.5亿欧元，但经银行证实，这笔钱根本就不存在。自从Bonlat在1999年成立以来，似乎使用的都是虚假账户。知情人士透露，在1999年以前，帕马拉特就已经利用其他海外公司来粉饰公司的流动性资产。帕玛拉特在10年来经营计划一片混乱，10多家在全球各地投资的子公司共欠下了约100亿欧元的债务。
人们也许会问：一家年实现75亿欧元销售额的全球乳业集团，为何会有巨额的债务和39亿欧元的流动性资产呢？有人认为，帕玛拉特似乎具有很机敏的能力，它通过快速收购提高利润和收入打消了市场疑虑。一些全球著名的银行，包括花旗集团、J.P.摩根公司和德意志银行，它们心甘情愿地构筑衍生交易，使帕马拉特这样的公司能够向海外转移资金和利用这种交易进行投机。
像安然公司一样，帕马拉特公司过于喜欢复杂的债务和衍生交易，经常使用包括它的某些子公司在内的复杂的海外机构进行关联交易。许多投资者和银行都难以理解它的资产负债表，也难以对它的债务情况进行准确评估。因此，由于帕马拉特公司的财务缺乏必要透明度，投资者无法把握股票的真实行情，结果蒙受巨大损失。
对于帕玛拉特破产事件，也许人们应该从中得到这样一个启示：尽管一个公司曾经拥有不断创新的进取精神、前景看好的强势品牌、幅员广阔的营销市场与数额颇丰的销售收入，但是一旦公司的高级管理层违背创业初衷，依靠有意设计财务谜局欺瞒投资者与信贷机构而获取暂时
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