对改进创业投资操作方法的若干思索
时间:2007年02月06日 作者:王朋 点击:
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”特征，但是它却有助于降低投资风险。
第四、创业投资的项目设计不是“可研”：
现在许多创业投资公司抛弃了“鼻子”说，制定了各种项目标准。但令人感到，多数标准的格式大体都脱胎于计划经济的可行性研究，不完全适合当前现代市场经济的实际。我写过《“可研”为啥不可行》习作（注：无处发表），对之有比较系统的说明。
现代市场经济的项目报告，无论一般的产业投资还是创业投资，都有“资源、财务、社会”3类分析。其中资源分析有“经营性资源”和“生产性资源”两大类。经营性资源，又含有市场、竞争、规模、项目承担人等分析。即使在项目最后部分的风险分析中，“3项分析”也必不可少，必须一项不漏。至于一般项目和创业投资项目的不同，如前说，不过是其中各项目要素的比重不同。
我认为，现代市场经济中，只有同时符合如下10条标准的项目，即：1、市场好；2、竞争性好；3、规模前景好；4、运行方法可靠；5、运行队伍合格；6、供应充分；7、劳动与公共资源（资源、环境、水、土地、生态、社区等）保护、及企业自护充分；8、宏观与宇观（社会、文化等）经济条件好；9、风险和收益对称；10、“好公民”与“社会之友”，才是合格的（注：未必是优秀的）产业投资项目。至于创业投资项目，只不过是对“10条标准”进行了某些特殊处理。
当然应该指出，“10条标准”仅仅是原则，实际的项目设计理论、方法与文本要复杂得多。
我们知道，计划经济的可行性研究，“合格项目”标准却非如此，其内容要少得多。它主要注重项目的生产性资源供应。为什么如此？不是本文讨论的问题。然而正因如此，我们才说，计划经济的“可研”不完全适合现代市场经济，它只是当前社会项目的生产性资源分析。
第五、创业投资不仅面向自然科学：
只要同时符合上述10条标准的项目，就是合格的创业投资项目，而不论这些项目的内容如何，当然不论属于自然科学还是社会科学。不少社会科学成果若转为项目，同样符合上述10条标准。
创业投资同时面向自然科学和社会科学成果。那么当前所说的、具有浓厚自然科学色彩的所谓“技术成果”就应该改变，应该统称为“知识成果。”或者更准确地说，创业投资服务于“知识成果”转化，而不是仅仅服务于“技术成果”转化。
第六、创业投资未必仅仅面向高知识：
“知识门槛”是创业投资的重要特征。但是这并不是说，“创投”一定是高知识项目。高知识未必是好项目，好项目也未必是高知识，它们两者之间没有必然的联系。
为什么说高知识项目未必是好项目呢？这是因为所谓“好项目”，必须符合前面说的10个特征。不论这个项目是高科技还是常规技术，也不论自然科学项目还是社会科学项目，凡是符合10个条件的项目，就是值得投资的项目。凡是不符合这些条件的项目，哪怕是“高知识”，也不是好项目，没有投资价值。
创业投资的知识门槛不是“为知识而知识”。之所以有知识门槛，仅仅是为了有利于竞争，用“知识门槛”挡住“一哄而起”的跟进者。知识门槛只要达到这个高度就够用，不一定非要高不可攀。
第七、创业投资商主要不是关心技术成果的科技含量：
这和上面的“高知识（特别是高科技）迷信”实为“异曲同工”。
常有科研人员拿着技术成果对创业投资商说，该成果多么先进，获过什么奖，填补了什么空白，其实这和创业投资想的不是一回事。创业投资不
第四、创业投资的项目设计不是“可研”：
现在许多创业投资公司抛弃了“鼻子”说，制定了各种项目标准。但令人感到，多数标准的格式大体都脱胎于计划经济的可行性研究，不完全适合当前现代市场经济的实际。我写过《“可研”为啥不可行》习作（注：无处发表），对之有比较系统的说明。
现代市场经济的项目报告，无论一般的产业投资还是创业投资，都有“资源、财务、社会”3类分析。其中资源分析有“经营性资源”和“生产性资源”两大类。经营性资源，又含有市场、竞争、规模、项目承担人等分析。即使在项目最后部分的风险分析中，“3项分析”也必不可少，必须一项不漏。至于一般项目和创业投资项目的不同，如前说，不过是其中各项目要素的比重不同。
我认为，现代市场经济中，只有同时符合如下10条标准的项目，即：1、市场好；2、竞争性好；3、规模前景好；4、运行方法可靠；5、运行队伍合格；6、供应充分；7、劳动与公共资源（资源、环境、水、土地、生态、社区等）保护、及企业自护充分；8、宏观与宇观（社会、文化等）经济条件好；9、风险和收益对称；10、“好公民”与“社会之友”，才是合格的（注：未必是优秀的）产业投资项目。至于创业投资项目，只不过是对“10条标准”进行了某些特殊处理。
当然应该指出，“10条标准”仅仅是原则，实际的项目设计理论、方法与文本要复杂得多。
我们知道，计划经济的可行性研究，“合格项目”标准却非如此，其内容要少得多。它主要注重项目的生产性资源供应。为什么如此？不是本文讨论的问题。然而正因如此，我们才说，计划经济的“可研”不完全适合现代市场经济，它只是当前社会项目的生产性资源分析。
第五、创业投资不仅面向自然科学：
只要同时符合上述10条标准的项目，就是合格的创业投资项目，而不论这些项目的内容如何，当然不论属于自然科学还是社会科学。不少社会科学成果若转为项目，同样符合上述10条标准。
创业投资同时面向自然科学和社会科学成果。那么当前所说的、具有浓厚自然科学色彩的所谓“技术成果”就应该改变，应该统称为“知识成果。”或者更准确地说，创业投资服务于“知识成果”转化，而不是仅仅服务于“技术成果”转化。
第六、创业投资未必仅仅面向高知识：
“知识门槛”是创业投资的重要特征。但是这并不是说，“创投”一定是高知识项目。高知识未必是好项目，好项目也未必是高知识，它们两者之间没有必然的联系。
为什么说高知识项目未必是好项目呢？这是因为所谓“好项目”，必须符合前面说的10个特征。不论这个项目是高科技还是常规技术，也不论自然科学项目还是社会科学项目，凡是符合10个条件的项目，就是值得投资的项目。凡是不符合这些条件的项目，哪怕是“高知识”，也不是好项目，没有投资价值。
创业投资的知识门槛不是“为知识而知识”。之所以有知识门槛，仅仅是为了有利于竞争，用“知识门槛”挡住“一哄而起”的跟进者。知识门槛只要达到这个高度就够用，不一定非要高不可攀。
第七、创业投资商主要不是关心技术成果的科技含量：
这和上面的“高知识（特别是高科技）迷信”实为“异曲同工”。
常有科研人员拿着技术成果对创业投资商说，该成果多么先进，获过什么奖，填补了什么空白，其实这和创业投资想的不是一回事。创业投资不
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